智通财经APP:美国企业债台高筑 却仍在加大股票回购力度 ...

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admin | 2019-7-31 16:03
摘要:   智通财经APP获悉,今年,美国上市公司正在创造新的回购记录,利用现金和债务组合将回购总额推至接近1万亿美元。  根据高盛的计算,自金融危机以来,美国上市公司向股东回馈的资金首次超过资本支出和利息支付或 ...
  智通财经APP获悉,今年,美国上市公司正在创造新的回购记录,利用现金和债务组合将回购总额推至接近1万亿美元。

  根据高盛的计算,自金融危机以来,美国上市公司向股东回馈的资金首次超过资本支出和利息支付或自由现金流的现金净额。

  高盛预计标普500公司的回购总额将达到9400亿美元,比上一年增长13%。截至7月中旬,今年所有公司的回购总数增加了26%。

  回购的增加对公司资产负债表产生有着双重影响,既减少现金又增加了杠杆。美国在2017年底通过了1.5万亿美元的减税措施帮助华尔街创造了牛市,这些多余的资金并没有投入到对机器、厂房、设备或人员的投资。

  高盛美国首席股票策略师Kostin在一份给客户的报告中表示:“我们预计资本支出,研发和并购的增长,但我们预计公司将继续增加对股东的现金回报。”

  在过去12个月中,非金融公司已经耗资2720亿美元现金,这仅是反馈给股东的一部分资金。与此同时,未偿债务总额在过去12个月内攀升8%,企业杠杆率继续上升。FactSet的数据显示,在公司利润大幅增长的情况下,标普指数公司在第二季度盈利下降2.6%。

  Kostin称:“除非盈利增长大幅加速,否则公司可能会继续通过减少现金余额和增加杠杆来为支出提供资金。”

  从公司层面上来看,负债比率较好的公司包括,Alphabet(GOOGL.US)、Costco(COST.US)、Mastercard(MA.US),和Facebook(FB.US);而那些较危险的公司名单包括AT&T(T.US)、通用汽车(GM.US)、卡夫亨氏(KHC.US)和达美航空(DAL.US)。


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