「什么是绩优股」北上增量资金很快杀到 A股面临突破契机 ...

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admin | 2019-8-23 14:52
摘要:   有股民感叹,虽然大盘指数不好,但不知不觉中,A股“核心资产”的结构性牛市已经展开了相当一段时间。二级市场上,金融白马股、食品饮料股屡创新高的背后,似乎也与北上资金脉冲式的轮番增持有不小的关系。未来 ...
  有股民感叹,虽然大盘指数不好,但不知不觉中,A股“核心资产”的结构性牛市已经展开了相当一段时间。二级市场上,金融白马股、食品饮料股屡创新高的背后,似乎也与北上资金脉冲式的轮番增持有不小的关系。未来一个月,A股将连续迎来三大国际指数基金的活水。6月份刚刚纳入A股的富时罗素将于8月23日当地时间收盘后,公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,该变动将于9月23日开盘前正式生效。此前,MSCI刚刚公布8月指数季度调整结果。根据方案,该指数将于8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%。标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。此前公布的初步筛选名单中,有1241只A股入围。届时,A股将以25%的纳入因子一次性纳入,该变动也将于9月23日开盘前正式生效。

  资金面重磅利好不断!北上增量资金很快杀到

  很快,A股又要迎来好几波活水!6月份刚刚纳入A股的富时罗素将于8月23日当地时间收盘后,公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,该变动将于9月23日开盘前正式生效。

  此前不久,MSCI刚刚公布8月指数季度调整结果。根据此方案,该指数8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%。标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。此前公布的初步筛选名单中,有1241只A股入围。届时,A股将以25%的纳入因子一次性纳入,该变动也将于9月23日开盘前正式生效。

  三大指数集体纳入A股意味着将带来规模巨大的被动配置资金。据业内人士估算,富时罗素九月份扩容预计可以带来近50亿美元的资金流入,MSCI和标普道琼斯指数纳入则分别可能带来约200亿美元和100亿美元增量资金。三者合计可以带来350亿美元左右(折合人民币约2500亿元左右)增量资金。

  “核心资产”结构性牛市有望持续 公司业绩好才是王道

  据悉,富时罗素纳A方案共分三步走:分别在2019年6月、9月和2020年3月,进度为20%、40%、40%,三步实施完毕后,A股纳入比例将为可投资部分的25%;也即这三步实施后,A股纳入比例将分别为可投资部分的5%、15%、25%。

  经验表明,富时罗素纳入的A股公司数量远大于MSCI纳入的成份股数量,且中小创股票数量高于MSCI。行业分布上,从公司数量来看,主要集中在医药、电子、化工、计算机等行业;从总市值来看,则主要集中在银行、非银、食品饮料、医药、电子等行业。

  据专业人士测算,跟踪MSCI新兴市场指数以及ACWI指数的资金规模大约分别在1.9万亿和3.7万亿美元,每提升5%A股纳入水平可能带来的增量资金约200亿美元(折合人民币约1400亿元)。MSCI扩容第二阶段预计为A股带来约1400亿元增量资金,其中约200-250亿元被动跟踪资金有望在调整生效前后流入A股市场。

  随着外资不断涌入中国,外资持股市值亦在大幅增长。银河证券基金研究中心最新数据显示,截至6月底,公募基金持股市值为19976.31亿元,外资持股市值为16473亿元,两者相差仅3503.31亿元。短短几年时间,外资持有A股的市值增加了8873.54亿元。

  二级市场上,虽然大盘指数仍未有明显的上涨,但一批业绩优良的沪深300成份股不断创出历史新高,“结构性牛市”格局显现。

  机构:外资流入可能才刚刚开始 A股有望突破

  天风策略分析师徐彪认为,外资长期流入仍然是趋势,空间还很大。长期来看,外资流入的过程可能才刚刚开始,根据中国外汇管理局在今年3月发布的《2018年中国国际收支报告》,截至2018年年底,美国外资持股占美国股市总份额的15%,日本占比为30%,巴西占比为21%,韩国为33%,而根据央行数据,截至19年上半年,我国的外资持股占境内流通股票市值的比例为3.73%,占总市值比重为2.82%,不仅远低于日本和美国等发达国家,还低于韩国和巴西等新兴市场国家。

  值得关注的是,外资长期流入强化了“少部分公司的牛市”。对应到市场上,指数虽然很难看到大机会(被银行地产周期等权重板块的估值所拖累),但是消费和科技的龙头公司,在经济结构转型的换挡期,从业绩层面最为获益,市场也是属于他们的结构化牛市。外资在这一过程中,会加强这样的趋势。少部分公司的牛市,而其余公司构成的指数很难有大机会。

  业内私募基金经理指出,近期A股悄然走强,对外围利空反应淡定,这是市场反转向上的前兆。据分析,目前深圳市场主要指数走势领先,深强沪弱格局隐现。从技术上看,上证指数近期也面临突破契机,但窄幅震荡格局要打破,还有赖于权重股在关键时刻挺身而出。

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