[换手率是什么]股事:美联储在拼命掩盖着一个惊天的秘密! ...

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文慧999 | 2019-10-31 13:18
摘要: “融资问题。”联储主席鲍威尔10月间还是这样轻描淡写,失业率正处在近五十年的最低点,

    

     “融资问题。”联储主席鲍威尔10月间还是这样轻描淡写,失业率正处在近五十年的最低点,

  美联储最近突然进行的史上最大力度的回购市场宽松行动,其规模甚至超过了2008年经济危机之后。

  上周二,联储就向金融系统注入了999亿美元的流动性,还有75亿美元的永久性储备。

  可是,市场对于隔夜回购操作的需求甚至超过了联储已经部署的每天750亿美元的水平,周三联储再次紧急宣布,他们将在750亿美元之上再加450亿美元,使得每天的干预总规模达到了1200亿美元。

  美联储的表述是:

  “根据联邦公开市场委员会的最新指示,为了确保储备供应充足,足以应对非储备债务大幅增加的时期,以及为了缓和货币市场压力对政策贯彻造成不利影响的风险,隔夜回购操作的总额将从2019年10月24日周四开始增至至少1200亿美元。”

  而采取如此大行动的背景却是美国失业率正处在近五十年的最低点,而7月和10月联储主席鲍威尔解释宽松放水时还轻描淡写说是:“中期调整”、“融资问题”。

  如果美国市场如美联储所说是个稳定的金融系统,那为什么会出现突然隔夜拆借利率超5%、最高上摸10%的惊人事情?为什么美国市场会突然出现美元荒?

  既然美联储是为了应对市场短期融资问题,为什么美联储会对一个“稳定”的金融系统为什么会需要每天持续注入超过1200亿美元隔夜流动性?

  可以肯定的是,联储事先并没有预料到美元荒的突然出现,是市场突然爆发,他们才不得不去应对。

  美联储口头上宣称一切良好,但是,他们的身体却传达出完全相反的行动。美联储开始的宽松,似乎不是什么暂时性的事情,而是一个中大趋势的开端美联储资产负债表也将再一次奔着创纪录的水平去了。

  为了避免一个惊人的“秘密”出现,美联储不得不每天以超过次贷危机时的规模对市场注入逾1200亿美元流动性!毫无疑问,美联储已经开启持续的秘密干预模式。

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  股事认为,美联储从去年的升息锁表突然转为降息、之后是扩表,从紧缩周期迅速转为宽松周期,最近又短时间内达到超次贷危机是的宽松力度。这些都是围绕着美股市场进行的,美股因为十年大牛市,在美联储转为紧缩周期后,但由于特朗普的减税预期,仍然对美国经济抱有信心,所以牛市在特朗普上台后的两年内得已延续。

  但是,由于减税和基建效应的减退,更主要是特朗普对全球无差别的开打冒艺占,市场对冒艺的不确定性、对美国经济的担忧,美股也就透露出见顶之态,岌岌可危了,去年的暴跌更是让美联储担惊受怕,美联储不得不在短时间内围绕着美股迅速对货币政策做出了180度反向大调整。

  上图可以看出每次美联储干预市场托市的轨迹。

  这样都是围绕着我们过去一再强调的大棋局博弈的关键,在于看博弈双方谁的泡沫先破掉,谁就有可能处于被动挨打的局面,谁的泡沫坚持的更持久,晚于对方破灭,就有机会通过对方的危机使得自己的泡沫得以软着陆,成为赢的一方。

  而美股目前是美国两大泡沫最为危险的之一,美股在这个历史性的高位一旦出现趋势性转熊,毫无疑问,极大可能引发美国资产的大幅度缩水,引发金融危机,美国债务泡沫也将被引爆。

  美股成了趋势的最关键因素,成了棋局的“眼”。

  美联储突然持续性向市场注入大规模的流动性,突然转变为大宽松,是在掩盖一个事实:全球性经济大萧条正在临近;美联储是在拖延全球性金融危机的到来,至少是避免在这个大趋势下美国能够独善其身。

  美联储现在做的就是要保住美股不要崩盘,尽量维系名美国经济目前的增长趋势,从而避免金融危机率先在美国爆发。

  NorthmanTrader.com创始人、首席市场策略师亨里奇最近发文指出:

  “从更加宏观的视角来观察联储近一年的政策变化,尤其是规模惊人、史无前例的回购市场干预操作,可以看到联储已经将维持美股高水位当作了一切的中心。拼命想要尽可能延长扩张周期的联储现在却别无选择,只能让泡沫越充越大。更令人不寒而栗的是,联储也许是对美国公众隐藏了一些一旦说破,就会造成难以想象后果的惊天秘密。”

  为什么在美联储转鸽之后,美元不跌反涨?

  是因为虽然美国经济越来越明显的显示出复苏的疲态,市场预期美国经济衰退的可能性越来越大,但是其他经济体经济状况更差;虽然美联储扩表降息宽松,但是其他经济体央行宽松的更激进。所以,其他货币相对于美元更弱,这支撑了美元的强势。

  美元反而成了避险的工具之一,这也是前不久导致美元隔夜拆借利率瞬间暴涨、造成美元荒的原因之一。

  我们知道,在危机来临之前,资金会蜂拥进入避险领域避险,这会从各方面抽取流动性,会导致经济萧条的更快到了,会直接助推危机的发生。

  现在被市场公认的避险品种是黄金、美元以及美债。现在这三个品种最近越来越明显的表现出同步的迹象。尤其是美元和黄金,一改过去相互背离的规律,在走势上开始同步,这在2008年次贷危机前曾出现过。

  这意味着越来越多的资金开始进入避险资产,也意味着危机的临近。

  现在美联储释放流动性、采取宽松政策,其目的就是延缓泡沫破灭,尽力避免自身率先爆发危机。

  而对于大国来说,同样面临着这些问题,也将是尽力维系泡沫、避免危机的发生。可是最直接的办法、可能也是唯一的主要手段就是宽松放水,维系金融系统和实体经济的流动性,避免债务泡沫的破灭。

  可是,宽松必然助推已经高企的通胀形势。

  现在的通胀上行拉动主力是猪肉价格,管理层如今全力压制猪肉价格的涨速就是这个目的。

  在产能短时间上不去的背景下,增加进口就成了必然选项。

  海关总署今天公布最新数据显示,9月份猪肉进口161836吨,同比增71.6%;年累计猪肉进口1325701吨,同比增43.6%。9月份牛肉进口152104吨,同比增52.5% 。

  9月份大豆进口820万吨,同比增长2.3%,年累计大豆进口6451吨。中国9月份玉米进口14万吨,同比增237.2%;年累计玉米进口387万吨,同比增33.1%。

  猪肉进口量暴增的同时,大幅度增加玉米的与饲料有关的品种,其目的都是为了压低猪肉价格,压制肉价涨速,尽量抑制通胀不断走高的形势,为“稳经济”、“稳金融”腾出宽松放水的空间。

  所以,现在通胀成了一个焦点,而这个焦点目前是飞翔的“二师兄”。

  从大棋局角度看,博弈的两个大国双方正在逼近全方位博弈阶段,而目前双方都在力图促使对方泡沫率先被刺破、发生危机,同时尽量维系自己的泡沫。

  博弈双方最必然会通过宽松维系泡沫,而宽松必然会推升通胀,高通胀必然限制宽松的力度。

  所以,除了“二师兄”外,还有一个更厉害的角色未登场,那就是国际油价,从大国博弈角度考量,美国目前必然会想尽办法推高国际油价,这不但有利于已经原油自给的美国经济,更能够打击对手国,使得对手国输入性通胀大幅度走高,遏制对手应对危机的操作空间。

  如果真那样,大国将会立马陷入两难困境。

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  所幸的事,特朗普政府现在只专注一件事儿——特朗普的连任大选,其政府所有的决策都是围绕着大选服务,所有的利益出发点只有一个:特朗普赢得连任。

  最新消息:昨晚美联储公布今年第三次降息,并开始淡化进一步降息的预期。周三发布的政策声明暗示,在这次将联邦基金利率区间下调至1.5%-1.75%后,再次降息的门槛可能会更高。


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