[巴山财经]美股“牛市狂奔”欧股也不甘示弱

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文慧999 | 2019-12-24 10:56
摘要: 美国股市今年继续“牛市狂奔”,欧洲股市也不甘示弱,更在近日逼近历史高点。

美国股市今年继续“牛市狂奔”,欧洲股市也不甘示弱,更在近日逼近历史高点。

市场数据显示,泛欧斯托克600指数在近日突破418点,创下历史新高。截至23日欧股开盘,英国富时100指数、法国CAC 40指数和德国DAX指数今年以来的累计涨幅分别达到13.2%、27.2%和25.9%。值得注意的是,曾经的“欧猪”国家股市表现也十分抢眼,其中意大利股市今年以来的涨幅达到29%,希腊股市的涨幅更超过45%。

英国首相约翰逊的脱欧协议近日在议会获得通过,让市场相信保守党占绝对多数的优势将使英国顺利退出欧盟,投资者纷纷买入已经被不确定性搅乱了三年多的市场。除了英国脱欧的消息,国际贸易紧张局势的缓和也为欧洲股市近期走高带来刺激作用。

康科德金融集团管理合伙人库马纳科斯表示,2020年可能是欧洲的好年份,虽然经济增长不会加速,但市场正开始看到一些改善。此外,根据国际清算银行报告,有初步迹象显示欧洲市场资金外流速度正在放缓,投资者重返这一资产类别,可能成为2020年股市的一个重要支撑来源。

巴克莱银行在其发布的《2020年市场展望报告》中预计,欧洲股市将进一步上涨,泛欧斯托克600指数在2020年底的目标为430点。宏观经济环境和金融状况将改善,盈利温和复苏,欧洲市场估值仍有吸引力,暗示着当前欧股牛市的延续。

值得注意的是,自2008年金融危机之后,美联储和欧洲央行的政策步骤出现了不一致,美联储的政策宽松和收紧都要明显早于欧洲央行,而欧洲央行目前仍然处于上一轮量化宽松的末期,没有开启缩表过程。

拉加德接任欧洲央行行长之后,面临提振欧洲经济的严峻挑战。虽然欧洲央行长达8年的量化宽松政策在一定程度上刺激了经济复苏、降低了失业率以及保障工资增长,但欧元区通胀率一直未达到2%的目标,欧洲内部对于超级货币宽松政策的分歧正在加大。欧洲央行理事、荷兰央行行长诺特也表示,欧元区可能在数年内维持低利率环境,但他担心欧洲央行的超宽松政策可能起到反作用。

有分析人士表示,今年全球经济走弱,并不是持有风险资产的好时机。然而,各国央行接力放“鸽”带来的实际利率快速下行,成为推动2019年全球市场和资产价格运行的主线。不过,目前不少主要国家央行已跟随美联储暂停降息,且宽松货币政策的驱动力只能短期刺激股市增长。

对于美股市场,黑石集团首席固定收益策略师泰尔表示,2019年货币政策转变的影响压倒了外部风险的实际影响,从而导致美股市场的超额收益,但这不是明年会发生的事。美林财富管理表示,美国股市可能会在牛市结束前再涨20%。不过,美国先锋投资集团的投资策略主管表示,明年美国股市面临比往常更大的抛售风险,因为投资者对经济复苏过于自信。2020年美股回调的概率为50%,而通常情况下的概率一般约为30%。

美林证券发布的投资展望报告预计,全球股市明年将超过债市,公司利润反弹会增加投资回报。美银美林研究投资委员会主席伍达德表示,明年更看好股票和大宗商品等风险资产,而非债券等“防御性配置”。



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